股票操盤室報告20160913

勝麗（6238）:轉強價228元/轉弱價199.5元。今日開高走低，股價第二日亮燈跌停！展望第四季，該公司維持悲觀看法，第三季營收季增率和年增率達到雙位數負成長；並預期下半年封裝和測試的產能利用率有可能會下降，毛利率也會因此降低。


5XX0:轉強價50元/轉弱價45.1元。舊客戶今年上半年下單變得很謹慎，而去年開始引進的3家新客戶接單貢獻度仍小，使得上半年營收年減37%至11億元，EPS 1.27元也較去年同期的3.18元明顯衰退。全球景氣不確定性高，可能是客戶下單轉趨保守的主因。

2XX8:轉強價83.1元/轉弱價79元。跟其他智慧型手機品牌廠一樣，今年面臨產業個位數成長的壓力，加上研發與行銷資源重心放在虛擬實境裝置上面，旗艦手機銷售情況也不如去年來得好，累計前8月營收年衰退接近5成。

明泰（3380）:轉強價22.5元/轉弱價20元。該公司的7、8月營收低迷，第3季傳統旺季營收表現未如預期；而9月營收更有可能較8月更為下降，整體Q3營收季減約17~20%。

光環（3234）:轉強價72.6元/轉弱價66元。第3季光通訊市況未見起色，第4季能見度也不高，下修第3季營收至衰退程度。終結季營收連8季創高紀錄。客戶產品也因第2季提前拉貨，營收占比將由第2季的30％降低至25％，整體第3季營收會比去年同期下降。

華星光（4979）: 轉強價37.6元/轉弱價36.6元。因中國客戶庫存調整影響，該公司第2季起營運動能轉弱，第3季可能較第2季持平或稍差，毛利率可能再下降，因第三季拉貨力道看來不強，且中國客戶庫存還要去化，不看好本季能大幅回升。

8XX6: 轉強價74.9元/轉弱價70.5元。該公司轉投資25％的俄國賭場在天氣轉趨惡劣且廣告效果不彰的影響下，來客數及獲利均逐月下降，目前營運轉盈為虧，且近2月來客數、投注金額更出現大幅減少，使得第三季營收不若以往。

1XX6: 轉強價362.5元/轉弱價346.5元。該公司已連續四個月營收呈現兩位數下滑，與去年同期間相比更少了14%，累計前八月營收155.08億元，較去年同期減少5%，年減幅度持續擴大之中。

3XX3: 轉強價193.5元/轉弱價175.5元。該公司公告上月業績，8月營收2.5億元，月減16.6%，為今年以來單月營收新低，業績表現不甚理想。該公司指出，上月衰退主因來自歐美訂單動能偏弱，致使業績表現低於市場預期。

2XX5: 轉強價49.8元/轉弱價47元。8月營收月減2.3%、年減15%至17.5億元，是今年單月營收第三低。該公司第2季毛利率與營所稅稅率劣於之前外界的預期；毛利率季減約3.8個百分點，主因是企業用交換器的營收佔比下降。

3XX3: 轉強價57.7元/轉弱價55.3元。美系外資認為，今年iPhone 7系列產品今年著重在升級，需求恐不如以往，銷售週期已大致確立，導致該公司營收亦間接受到影響。