人民幣貶值風暴？

人民幣急貶

除了衝擊全球股市外，

對台灣上市櫃公司的影響也在持續發酵中，

統計2015年第三季出現匯損270家，

總金額達313.36億；

較2014年淨匯損家數249家，

總金額195.93億元擴大許多。

人民幣自2016年又展開新一波貶值，

對上市櫃公司匯損的衝擊將呈現於第一季財報，

其實今年以來新台幣兌美元的貶值還超過人民幣，

因此人民幣兌換新台幣大多呈現穩定區間，

對於手上大量收取人民幣現金的上市櫃公司，

應不至於產生匯損。

近期仍有公司傳出匯損，

其原因大多是來自於美元負債較多，

公司營收取得人民幣的現金比重又相對較高，

導致在負債評價上出現匯兌損失。

依此檢視，

大陸營收與資產比重較高且

負債比重相對較高的公司，

若去年第三季又出現較高的匯損金額，

即顯示其資產中可能受到人民幣貶值

而造成較大的資產評價減損，

這樣的公司財報就要留意。
 

許多上市櫃公司近年業務重心轉移至大陸，

人民幣急貶也將承擔較高的匯兌風險。

以下羅列

2015年第三季負債與匯損金額較高的公司，

提供參考。

 

2015年第三季負債比較高的公司：

裕融9941、統一1216、華映2475、

F-GIS業成6456、F-TPK3673、緯創3231、

味全1201、大同2371、

競國6108、華冠8101。

 

2015年第三季財報匯損金額高的公司：

日月光2311、亞泥1102、聯強2347、

和碩4938、緯創3231、台泥1101、

大同2371、台玻1802、

群光2385、華映2475。
 

2015年第三季財報大陸資產比重高的公司：

華映2475、台一1613、大眾控3701、

榮成1909、F-大洋5907、藍天2362、

F-TPK、長興1717、

統一實9907、建錩5014等。
 

日前金管會公佈

金融業對陸股及人民幣相關曝險部位，

銀保證及投信投資陸股達新台幣2521億元，

其他債券、授信、存款及寶島債則有2.5兆元左右。

去年國銀大陸分行也因人民幣貶值，

在兌回美元計算財報時，

首見大幅虧損，

今年人民幣再度重貶，

國銀分行的獲利也受到影響。

而大陸銀行業壞帳率不斷提高，

影響所及，

估計台灣整體銀行業將面臨500億元以上的呆帳。

 

此外，

人民幣狂貶造成的衍生性金融商品，

如

TRF(目標可贖回遠期契約)，

和

新興的DKO(歐式觸及出場遠期合約)

的違約風險也不可輕忽。

金管會去年8月曾公佈

人民幣TRF等商品未實現損失約15億美元，

而這波貶值將提高至18億美元。

惠譽於去年底指出，

若人民幣嚴重貶值10%，

也就是貶至7元時，

台灣銀行可能面臨高達790億台幣的鉅額損失。

 

不論是貶值造成的匯兌損益，

或是可能面臨的壞帳問題，

甚至是人民幣衍生商品後續造成的違約風險，

台灣銀行業在大陸經營的規模愈大，

所面臨的風險也愈高。

以目前趨勢來看，

人民幣走貶格局未變，

對台股上市櫃公司恐將是長期的影響。