當資金狂潮湧入,
生技族群波段股價飆悍,
『櫃買生技』成交比重曾一度高達OTC47%-48%,
仔細推敲,
生技族群的漲勢其來有自,
匯集了政策、資金與基本面的三大利多。
政策面,
不論藍綠哪個政黨取得政權,
對於生技產業的政策扶植肯定都無庸置疑,
資金面,
受惠於紅色供應鏈的排擠效應,
目前台灣生技在專利、競爭力、產業地位等
比較不必擔憂對岸的暴力搶市,
資金自然找到生技族群當出口,
至於基本面,
整個族群第三季營收較去年同期成長了14.9%,
稅後純益成長達42.4%,
顯示生技族群不只是夢,
獲利數字更象徵逐夢而踏實。
隨著本波生技族群上漲,
有不少個股股價大幅拉升,
相對股價從基本面架構,
逐步反映到資金所堆積的價格行情,
但各個生技次族群的基期不同,
明年市場狀況也不同,
對投資人而言,
隨時追蹤次族群公司基本面進度與股價表現的相關性,
是操作生技股不可或缺的。
原料藥:
依目前整體市場狀況來看,
全球銷售原廠藥從2015年開始邁入專利到期高峰,
同時美國FDA針對原料藥廠商的品質要求愈來愈高,
從全球趨勢到台灣廠商訂單能見度與策略,
在營運上
預估2016年比今年好,
2017年又將比2016年好,
產業狀況年年向上,
市場本益比可以往20倍邁進。
製劑學名藥:
成長性屬於個別公司的努力,
台灣健保學名藥價每年向下調整,
各公司紛紛採取『進一退三』策略,
申請到一個新品項學名藥的健保給付,
就把其他三項舊產品淘汰。
也有不少藥廠挑戰原廠專利的區塊,
對公司獲利與評價均有明顯提升,
本益比可望提高,
例如
生達、杏輝、東洋等。
新藥:
在市場資金認同與追捧下,
浩鼎(4174)與中裕(4147)
股價向上拉開市值空間,
不只在新藥,
更是本波生技族群上漲的領頭羊,
反映出『藥物市場規模夠大』。
其他的新藥公司,
有即將進入解盲,
或者已拿到藥證的,如
醣聯(4168)、永昕(4726)、
寶齡(1760)、智擎(4162)和
杏國(4192)等,
未來股價上漲,
本益比可望有提高的空間。
醫美與保健食品:
這些公司的銷售管道與通路是營運關鍵,
只要搭上兩岸題材,
股價表現尤為凌厲,
資金狂潮效應顯露無遺,
但需留意公司獲利成長情形,
避免追高的風險。
傳統與高階醫材:
從導管瓶袋類、隱形眼鏡到血糖機,
此次族群股價通常是比價、輪流表現,
在股價反映公司該有的價值之後,
同樣也要留意追高的風險。
而高階醫材,未來發展受到矚目,
鐿鈦(4163)
的微創手術器械與
益安(6499)
的內視鏡專利授權,
前景與爆發力值得期待。
整體而言,
生技產業未來趨勢向上,
族群股價有長線保護短線的優勢,
對於已反映基本價值的股票,
暫以短線應對,
而股價在低檔尚未反映價值的公司,
則可以中線佈局看待。
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