CES展電子新亮點

2016年國際消費電子展(CES)

將於1/6日起舉行，

該展覽堪稱是

國際消費電子行業最新發展趨市風向球，

其中

歷屆總統大選前後的台股後市

2016年智慧手機的新趨勢

雖然面臨成長幅度趨緩的壓力，

但在穿戴式電子產品及物聯網商機尚未成氣候之前，

智慧手機仍是帶動整體科技產業成長的最大動能；

因此，

市場轉向訴求消費者換機的市場，

而如何推陳出新，

就成了品牌廠商競爭的關鍵與商機。

贏戰當沖教戰守則

台股在今年6月1日起放寬漲跌幅限制至10%，

現股當沖交易標的也同步增加，

整體市場波動幅度變大，
未來台股要與國際股市接軌，

這些交易面措施的持續放寬是必要的。

泡沫化前的股市投資學～川普績效完勝基金業

美國明年總統大選即將熱鬧登場，

兩黨表態參選的政治人物中，

共和黨的川普吸引眾人目光，

尤其是股票投資人，

無法把眼光從他身上移開，

因為身為地產大亨的川普，

也是一位股市投資高手。

火熱的生技類股？

當資金狂潮湧入，

生技族群波段股價飆悍，

『櫃買生技』成交比重曾一度高達OTC47%-48%，

仔細推敲，

生技族群的漲勢其來有自，

匯集了政策、資金與基本面的三大利多。

議題觀點前瞻：元月效應？

根據統計，

台股每年幾乎都有『元月效應』，

而且通常會與我們常說的『春節效應』連結在一起，

過去10幾年來的元月平均報酬率超過2%，

因此預估，

產業大預言：航太工業

日本三菱公司自製的噴射客機MRJ

於11/11日正式試飛成功後，

讓日本重回全球航空業的競爭行列，

中國也不遑多讓，

近年成功研發出2款客機ARJ21-700及C919，

其實中國早在1970年就開始一項代號為708的大飛機工程，

並在1980年研製出國產的『運10』飛機，

但由於種種不明原因而消失，

直到2007年中國國務院決定重啟大飛機工程，

終於2015年ARJ21-700正式投入商業飛行。

恐攻陰影下產業大洗牌

11/13日巴黎驚傳恐怖攻擊事件，

這是自2001年美國911(2998人死亡)、

2004年西班牙馬德里3/11地鐵爆炸案(190人死亡)、及

2005年倫敦7/7地鐵爆炸案(52人死亡)等

事件以來，

『中國製造2025』十大亮點產業(下）

『中國製造2025』十大亮點產業

2013年中國開始構思『中國製造2025』，

希望2025年中國能進入世界製造強國之列，

學習歐美工業大國的規劃為藍圖，

選擇德國為合作對象，

開放陸資入股IC設計業已箭在弦上

經濟部長鄧振中

日前表示，

在他的任期結束之前將會開放中國投資台灣半導體IC設計的禁令，

強化產業的競爭力，

並強調

『半導體市場不只在台灣，而在全球，包括中國，台灣現在可能需要適度鬆綁政策』，

允許更多陸資進入台灣半導體業是必要的，

他認為這是必須面對、不能逃避的議題。

退休存股？？

有尊嚴的退休生活是建築在每年有固定收入上，

受到各國QE〈量化寬鬆政策〉的影響，

如果把錢放定存，

長期下來勢必愈存愈薄，

而且定存的孳息太低，

目前僅1.5%不到，

若想每個月能有3萬元的生活費，

那麼本金至少要

總統侯選人都看到高齡化問題

國內高齡化問題愈來愈嚴重，

結合生醫議題，

在總統大選前受到各黨候選人的關注。

內政部在今年1月公佈國內人口結構分析指出，

台灣老化指數高達85.7%，

超越美、韓、星、馬，

『老化指數』是衡量一地區人口老化的重要指標，

總統大選政見裡的牛肉

105年1月16日總統大選進入倒數計時，

我們針對國民黨與民進黨兩組候選人提出的主要產業政見內容，

檢視其影響層面，

同時尋找下一波可能的產業明星。

先進駕駛輔助系統ADAS商機

智慧汽車時代來臨，

先進駕駛輔助系統〈advanced driving assistance system，簡稱ADAS〉

已確定是未來的產業主流趨勢，

因為歐美國家對汽車的安全要求愈來愈嚴格，

ADAS的需求將有增無減。

2016年上市櫃公司EPS預估排行

馬習會後對科技產業的影響

全球媒體關注的『馬習會』於11/7日登場後，

相關的評論已見諸各報章媒體，

而就股市投資的角度，

其後續影響也不容忽視，

可以從幾個面向來觀察。

保健食品與生技銀行

近年來食品生技在台股逐漸形成另一主流，

主要依賴的就是保健食品商機，

基本上台灣相關廠商

大都能從原料萃取開始、製作成品到終端銷售。

而一家公司業績的好壞，

主要關鍵在於銷售通路，

不論是直銷、店銷與網購，

行銷能力掌握了80%營運命脈，

剩下20%才是產品的優劣，

生醫產業的新商機與利基市場

除了藥物和醫材族群，

生醫產業還涵蓋了照顧民眾健康所衍生的商機，

這些商機的各個次族群分別擁有不同的利基點，

由於創造營收與盈餘的爆發力不同，

相對的市場給予的評價也有差異。

2016年景氣大預測

時序進入12月，

回顧今年展望未來，

明年各產業景氣如何？

且聽研究機構與企業大老的說法。

國內各大研究機構對於

今、明年GDP成長率的預估為：

TDDI整合單晶片成為面板觸控新趨勢

面對中國紅潮不斷擴廠與價格競爭壓力下，

繼半導體業之後，

國內面板與觸控產業的前景也蒙上陰影，

尤其龍頭大廠陸續傳出虧損和獲利下修，

顯示整個產業的未來，

尋找新的突破點、新技術與新應用，

正是刻不容緩的議題。

生技醫材股可攻可守

從資本市場角度來看，

醫材股大部份營收與獲利的波動幅度比較小，

財報預估掌握度也較高，

但基本上廠商心態也較為保守，

因此

新產線與新計畫象徵公司拓展新市場或新訂單的意圖，

可作為評估公司未來成長性的指標。

人民幣趨貶 中概股兩樣情

根據國際清算銀行估計，

人民幣

現今已成為全球貿易融資的第二大貨幣、

全球結算的第五大貨幣、

全球交易量第十大的貨幣，

如果從貿易與金融的廣泛使用角度觀察，

人民幣的排名已超過日圓。

人民幣可望加入SDR

對於中國，

人民幣納入IMF〈國際貨幣基金組織〉儲備貨幣〈SDR〉具有一定的象徵和政治意義，

這和2001年中國加入WTO一樣，

將讓中國打開資本帳戶，

並由市場決定利率和匯率，

對全球經濟帶來重大的變革。

學名藥與原料藥各擁利基

美國食品藥物管理局(FDA)的法規，

取得境內銷售許可的藥證主要有兩大路徑，

生醫大預言：匯聚人氣的新藥股

全球景氣明顯放緩消費力道縮減，

但對醫療品質的要求愈來愈高，

產業發展力道絲毫不受景氣影響；

全球大型基金與創投莫不對生技醫療寄予厚望，

視為下一個明星產業，

前幾年政府即列為國家重點發展的主流產業，

台股掛牌上市櫃的生技產業個股愈來愈多，

族群已奠定了不可撼動的地位。

穿戴式明星級產品吸睛

穿戴式電子產品是帶動科技產業下一波成長的重要應用，

原本吸睛的谷歌眼鏡計畫停擺、

Apple Watch銷售平平，

似乎讓市場冷卻下來，

但從短中長期產業變化來看，

智慧手表、智慧手環、智慧眼鏡及智慧衣等

仍是未來科技投資的重要題材。

中國環保與能源改革商機

9月底歐習會，

內容除了經貿、政治的意見交換外，

雙方再次共同發表對於氣候變遷的聯合聲明，

確立中美兩國在低碳減排的立場，

中國十三五規畫將遵循該聲明，

而11/30日巴黎氣候峰會將登場，

相關減排的計畫對全球經濟發展及環境有深遠的影響，

同時也給環保、節能產業的發展打了一劑強心針，

對相關族群有正面激勵效應。

三大股神如何從失敗中翻身？

一、德國股神 科斯托蘭尼：

聽內線慘賠，悟出「雞蛋理論」

30歲的柯斯托蘭尼

已經是以放空轉進大把鈔票的投資新貴，

有回在下榻的飯店大廳碰巧與當時的殼牌石油公司總裁比鄰而坐，

回房間後服務生送來一封電報，

無人機產業大預言

 

物流送貨員這份工作出現一個潛在競爭者，

這個競爭者天天都可準時上工，

而且就算每天工作24小時也沒問題，

更重要的是它可讓快遞成本降至僅1美元左右，

它就是目前話題熱度高的

無人飛機。

2016年董監改選大預言

到了第四季，

是早鳥佈局隔年董監改選的好時機，

董監改選行情的終點站是每年4月，

主升段可能會落在1-3月，

而初升段則很有可能會在前一年的11-12月，

雖然年底提早佈局比較早，

但卻可以買到比較低的價位。

第四季產業急單在哪裡？

今年以來，

企業第一季拉貨積極，

但終端需求不像當初預期的強勁，

之後的庫存調整在所難免，

因此第二季景氣明顯走緩，

端午假期開始，

中國股市泡沫爆破，

股災過後需求更疲弱，

F族群潛力股掃描

政府為了提升資本市場國際競爭力，

擴大證券市場規模，

參考其他市場，

簡化境外公司來台上市流程制度，

即所謂的外國企業來台第一上市櫃公司〈俗稱F股〉，

成交量判多空

成交量為當天或者一段時間內，

交易是否積極的指標，

也是判斷行情走強或走弱的重要因素，

每天的交易量是買進的數量，

也是賣出的數量，

包含了看多與看空等數量的買賣行為。

太陽能股真的鹹魚翻身？

太陽能業界近期傳出因為訂單太多而缺工，

鴻海將攜手蘋果搶進太陽能領域，

激勵股價表現較其他類股出色，

外資、投信法人買盤也進駐，

加上基本面種種跡象皆顯示產業景氣回溫。

就產品端，

第三方支付的龐大金流

為提高在淘寶網路交易安全性，

而設了支付寶的功能，

也就是第三方支付的模式，

從2004年創立至今，

支付寶的註冊用戶數高達9億人，

日交易額突破250億人民幣，

每日交易筆數高達1.1億筆。

而且，

年底集團作帳行情啟動

以往年底台股才有作帳行情，

但今年因第三季股災大跌、

美國可能升息，

與明年1月總統大選等諸多變數，

時序進入11月，

市場氣氛漸有明顯轉變，

除了法人慣性的績效作帳，

各大集團也都摩拳擦掌，

想好好把握這個時機，

老齡化商機--生醫產業的最大亮點

因為一胎化政策的關係，

儘管中國經濟成長，

生育率卻逐年下降，

代表人口將老化，

勞動力人口將減少，

下一代負擔增加，

會威脅社會安定與經濟發展。

因此，

十三五規劃將生技醫療產業列為政策擴大扶植的重點之一，

其中

老齡化商機是生醫產業中最大的市場。

汽車市場—半導體產業的新藍海

隨著汽車電子化趨勢以及車用系統複雜化，

智慧車和汽車安全駕駛功能的需求成長，

將帶動全球車用半導體的應用起飛，

目前正在研發中的無人駕駛車，

就是集合所有智慧車功能並發揮到極大化，

屆時車用半導體的需求將會更大。

車聯網是最具潛力的物聯網應用

車聯網實際上就是構建一個智慧交通網路，

透過先進感測器技術、通訊、網路、數據處理、自動控制、資訊發布等等技術，

應用在整個交通運輸管理體系，

是目前物聯網應用領域中最具有潛力的產業之一。

科技股Q4前瞻—產業變化的五大趨勢

一、新台幣貶值〈美元升值〉效應明顯：

新台幣在第三季貶值了6.2%，

前三季也貶值了4.45%，

相對於國內科技產業主要競爭對手國的

韓元在第三季貶值了5.98%，

前三季貶值8.68%，

幅度雖有些微差異，

但對以外銷為主的國內科技產業確實帶來正面助益，

大勢所趨～大陸開放二胎

由於一胎化造成中國大陸人口結構快速老化，

勞動力市場萎縮，

未來人口發展戰略報告，

提出全面開放生第二胎建議，

日昨五中全會也通過，

所有夫婦均可生產第二胎。